바이낸스 선물 펀딩비 설명

1. 펀딩비란 무엇인가요?

펀딩비는 롱 또는 숏 거래자에게 지급되는 주기적인 금액으로, 무기한 선물 계약 가격과 현물 가격의 차이에 기반하여 계산됩니다. 시장이 강세일 때, 포지티브한 펀딩비를 갖고, 시간이 지남에 따라 증가하는 경향이 있습니다. 이러한 상황에서, 무기한 선물 계약을 오래 맺은 거래자들은 반대편 거래자들에게 펀딩 수수료를 지불할 것입니다. 반대로, 시장이 약세일 때 펀딩비는 마이너스가 될 것이며, 여기서 무기한 선물 계약을 오래 맺지 않은 거래자는 장기 거래자에게 펀딩 수수료를 지불하게 됩니다.

2. 펀딩비가 왜 중요할까요?

펀딩비는 주로 무기한 선물 계약과 기초 자산 간의 가격 수렴을 강제하기 위해 사용됩니다.
기존의 선물과 달리 무기한 선물 계약에는 만기일이 없기 때문에, 거래자는 그가 청산되지 않는 한 선물 계약에 대한 영구적 지위를 유지할 수 있습니다. 결과적으로, 무기한 선물 계약을 거래하는 것은 현물 거래 쌍과 매우 유사합니다.
이와 같이, 암호화폐 거래소는 무기한 선물 거래 가격이 인덱스에 부합하도록 하는 메커니즘을 만들었고, 이를 펀딩비라고 부릅니다.

3. 펀딩비는 바이낸스에서 어떻게 계산될까요?

펀딩비는 다음 공식을 사용하여 계산됩니다.

펀딩 수량 = 포지션의 명목 가치 × 펀딩비
(포지션의 명목 가치 = 마크 프라이스 x 계약 사이즈)

바이낸스는 펀딩 수수료가 거래자 간에 직접 이전되기 때문에 펀딩비를 이전할 때 수수료를 받지 않습니다.
기본적으로 자금 지급은 모든 바이낸스 무기한 선물 계약에 있어서 00:00 UTC, 08:00 UTC 및 16:00 UTC에 매 8시간마다 이루어집니다. 극심한 시장 변동의 경우, 바이낸스는 아래 8번 글 “펀딩 간격 조정“에 언급된 펀딩 간격 조정 규칙에 따라, 기본 8시간 펀딩 간격과 다른 무기한 선물 계약의 펀딩 간격을 업데이트할 권리를 행사할 수 있습니다. 거래자는 미리 지정된 펀딩 시간에 오픈 포지션을 보유하고 있는 경우에만 펀딩 자금에 대한 책임을 지게 되고, 거래자가 포지션이 없다면 펀딩에 대한 책임을 지지 않습니다. 펀딩 시간 전에 포지션을 닫으면 자금을 지급하거나 받을 수 없습니다.

실제 펀딩 수수료 거래 시간은 15초 차이가 있는데요, 예를 들어서 거래자가 08:00:05 UTC에 포지션을 열 때, 자금 수수료는 여전히 거래자에게 적용될 수 있게 되는 것입니다(자금 수수료의 지불 또는 수령).
촛대 차트 위의 바이낸스 선물 거래 인터페이스에서 펀딩비 및 다음 펀딩 카운트 다운 타이머를 볼 수 있습니다.

위 인터페이스 상의 펀딩비는 프리미엄 인덱스의 최근 8시간 추정치를 나타냅니다. 예를 들어 09:00 UTC에 펀딩비 계산에서는 08:00~09:00가 아닌 01:00~09:00의 프리미엄 인덱스 데이터 세트를 사용합니다.

4. 펀딩비는 무엇이 결정할까?

펀딩비에는 이자율과 프리미엄이라는 두 가지 요소가 있는데요, 프리미엄은 무기한 선물 거래 가격과 기본 자산의 가격이 수렴하게 되는 이유라고 할 수 있습니다.
바이낸스는 현금성 자산을 보유하는 것이 BTC 자산보다 높은 이자를 반환한다는 가정 하에 고정 금리를 사용합니다. 차액은 기본적으로 하루 0.03%(8시간마다 자금조달이 이뤄지기 때문에 자금조달 간격당 0.01%)로 규정돼 있지만, 연방 자금 금리와 같은 시장 상황에 따라 변동이 있을 수 있습니다.
무기한 선물 계약과 마크 프라이스 사이에는 상당한 가격 차이가 있을 수 있는데요, 이 경우 위에서 언급한 바와 같이 프리미엄 인덱스를 사용해 두 시장 간의 가격 수렴을 시행합니다. 프리미엄 인덱스 기록은 여기에서 볼 수 있고, 기록은 모든 계약에 대해 별도로 계산됩니다.

프리미엄 인덱스(P) = [MAX(0, 임팩트 입찰가 – 가격 인덱스) – MAX(0, 가격 인덱스 – 임팩트 요청 가격)] / 가격 인덱스
임팩트 입찰가 = 입찰가에 IMN(Impact Margin Notational)을 실행하기 위한 평균 충족 가격
임팩트 요청 가격 = 요청 가격에 IMN(Impact Margin Notational)을 실행하기 위한 평균 충족 가격입니다.

– 가격 인덱스는 주요 현물 시장 거래소의 상대적 거래량에 따라 가중치를 부여한 인덱스입니다.

– USDT-마진 계약의 IMN(Impact Margin Notational)은 200 USDT 가치의 마진(USDT 가로 표현 됨)으로 거래할 수 있는 개념입니다. 코인-마진 계약의 경우 200 USD 가치의 마진(USD 가격으로 표현 됨)으로 거래할 수 있는 개념입니다. IMN은 오더북에서 평균 임팩트 입찰 또는 요청가를 찾는 데 사용됩니다.

IMN(Impact Margin Notational) = 200 USDT / 최대로 레버리지 당겼을 때의 초기 마진율
예컨대, BNBBUSD 무기한 선물 계약의 최대 레버리지가 20배이고 해당 초기 마진율은 5%일 때, IMN(Impact Margin Notational)은 4,000 BUSD(200 / 5%)이고, 시스템은 평균 임팩트 입찰/요청가를 측정하기 위해 매 분 4,000 BUSD의 IMN을 소모하게 됩니다.
USDT 선물 계약의 레버리지와 마진에 대한 자세한 내용은 Ⓢ-M 선물 거래의 레버리지와 마진을 참조하세요.

5. 실시간 펀딩비 및 내역 확인 방법

[Information] – [Funding Rate History]을 클릭하여 실시간 및 과거 펀딩비를 확인할 수 있습니다. 여기 링크를 걸어놓았습니다.

6. 펀딩 수수료 안내를 어떻게 받나요?

1) 바이낸스 계정에 로그인 하시고, [Derivatives] – [USDⓈ-M Futures]를 클릭하세요. 아니면 여기를 클릭하셔도 됩니다.

2) [Grid Trading] 옆에 있는 [Preference] 버튼을 누르세요.

3) [Notification] 탭으로 이동해서 [Funding Fee Trigger] 버튼을 켜세요. 또한 여기서0.25%로 기본 설정되어 있는 펀딩비를 0.0001%~0.75% 사이로 조정할 수도 있습니다. 기본 상태로 놔두면 설정되어 있는대로 예상 펀딩비 수수료가 0.25%에 도달할 때 알림을 받게 됩니다. 바꾸신 걸 유지하고 싶으시면 [Confirm]을 클릭해서 기본 설정을 저장하면 됩니다.

참고 사항: 이메일/SMS/앱을 통해 알림이 전송되고, 이 기능은 위험 경고의 역할을 하지만 바이낸스는 시간에 맞춰 알림이 항상 온다고 보장할 수 없습니다. 여러분은 알림 서비스 사용 중 특정 상황(개인 네트워크 혼잡 및 열악한 네트워크 환경을 포함하는 다양한 상황)에서 지연된 알림을 수신하거나 수신할 수 없을 수도 있다는 데 동의합니다. 바이낸스는 통지서를 전달할 권리는 보유하지만, 전달할 의무는 없음을 알립니다.

7. 펀딩비는 어떻게 계산하나요?

1단계) 펀딩 기간 동안의 임팩트 입찰/요청가 찾기

다음의 입찰 오더 북을 가정하면,

레벨	가격	기초 수량	쿼트 명목 수량	누적 쿼트 명목 수량
1	p1	q1	multiplierp1q1	multiplierp1q1
2	p2	q2	multiplierp2q2	multiplier*p1q1+multiplierp2q2
3	p3	q3	multiplierp3q3	multiplier*p1q1+multiplier*p2q2+multiplierp3q3
…	…	…	…	…
5	pn	qn	multiplierpnqn	multiplier∑pnqn

레벨 x의 multiplier*ppx*qx 가 IMN보다 크고 레벨 x-1의 multiplier*ppx-1*qx-1 가 IMN보다 작은 경우, 레벨 x 오더북에서 임팩트 입찰 가격을 찾을 수 있습니다.

임팩트 입찰 가격 = IMN / [(IMN-multiplier*∑px-1*qx-1)/px+multiplier * ∑qx-1]입니다.
*IMN: 명목 임팩트 마진

시스템은 이 펀딩 기간 동안 오더북 스냅숏에 대해 위의 방법을 통해 임팩트 입찰/매수 가격 수치들을 가져옵니다.

요청 오더북은 아래와 같이 요약됩니다.

레벨	가격	기본 수량	쿼트 명목 수량	누적 쿼트 명목 수량
1	11409.63	0.499	(11409.63 x 0.499)	5693.41
2	11409.78	0.008	(11409.78 x 0.008)	(11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008)
3	11410.08	0.616	(11410.08 x 0.616)	…..
4	11410.49	0.079	(11410.49 x 0.079)	……..
5=x-1	11410.50	0.065	(11410.50 x 0.065)	14,456.38 < 25,000 USDT *
6=x	11410.54	2.850	(11410.54 x 2.850)	(11409.63 x 0.499) + (11409.78 x 0.008)+ (11410.08 x 0.616)+ (11410.49 x 0.079)+ (11410.50 x 0.065) + (11410.54 x 2.850) = 46,976.38 > 25,000 USDT *

*BTCUSDT 영구 계약 기본 명목 임팩트 마진입니다.
위의 표에서 다음 수치를 확인할 수 있습니다:

-레벨 x-1에서의 가격은 11410.50
-레벨 x에서의 누적 쿼트 명목 수량은 14456.38
-레벨 x-1에서의 누적 기본 수량은 0.499 + 0.008 + 0.616 +0.079 + 0.065 = 1.267

공식에 대입하면:

임팩트 요청 가격 = IMN / [(IMN-multiplier *∑px-1*qx-1)/px+multiplier * ∑qx-1]
= 25,000 / [(25,000 – 14456.38) / 11410.54 + 1.267]
= 25,000 / (10543.62 / 11410.54 + 1.267）
= 11,410.186 USDT

분석:
-레벨 x에서 NIM에 도달했을 때 해당하는 수량은 (IMN-multiplier *px-1*qx-1) / px = (25,000 – 14456.38) / 11410.54 = 0.924
-NIM 도달 시 누적 기준 수량 : 0.924 + 1.267 = 2.191
임팩트 요청 가격 = 25,000 / (10543.62 / 11410.54 + 1.267) = 11,146.186

2단계) 펀딩 기간 동안의 프리미엄 인덱스 찾기

바이낸스는 5초마다 프리미엄 인덱스를 계산하고(1분마다 12개의 프리미엄 인덱스 데이터 포인트), 펀딩비는 5,760개의 모든 프리미엄 인덱스 데이터 포인트에서 시간 가중 평균을 취하여 계산합니다.

프리미엄 인덱스 기록을 보려면 여기를 클릭하세요.

프리미엄 인덱스 공식은 다음과 같습니다.

프리미엄 인덱스(P) = [MAX(0, 임팩트 입찰 가격 – 프라이스 인덱스) – MAX(0, 프라이스 인덱스 – 임팩트 요청 가격)] / 프라이스 인덱스
(Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn

순서	임팩트 입찰가	임팩트 요청가	인덱스 프라이스	프리미엄 인덱스
1	bp1	ap1	ip1	(Max(0,bp1-ip1)-Max(0,ip1-ap1))/ip1
2	bp2	ap2	ip2	(Max(0,bp2-ip2)-Max(0,ip2-ap2))/ip2
….	….	….	….	….
n	bpn	apn	ipn	(Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn

3단계) 펀딩 기간 동안 프리미엄 인덱스의 시간 가중 평균

이 펀딩 기간(2단계에서 언급한)에 프리미엄 인덱스 시리즈를 사용하면 평균 프리미엄 인덱스 공식으로 대체할 수 있습니다.
평균 프리미엄 지수(P) = (1*프리미엄 인덱스_1 + 2*프리미엄 인덱스_2 + 3*프리미엄 인덱스_3 +···+ n*프리미엄 인덱스_n) / (1+2+3+···+n)
*프리미엄 인덱스_1은 첫 번째 프리미엄 인덱스 데이터 포인트입니다.
n = (60/5)*60*8=5760

4단계) 펀딩비 계산

펀딩비는 8시간 동안의 이자율 요소와 +/- 0.05% 댐퍼, 8시간 프리미엄 요소를 모두 고려하여 계산됩니다. 예를 들어 00:00 – 08:00에서 계산된 펀딩비는 08:00에 교환됩니다.

펀딩비 기록을 보려면 클릭하세요.
실시간 펀딩비 및 이자율을 보려면 클릭하세요.

펀딩비 공식:

펀딩비(F) = 평균 프리미엄 인덱스(P) + 클램프 (이자율 – 프리미엄 인덱스(P), 0.05% -0.05%)
*프리미엄 인덱스(P)는 현재 평균을 반영합니다.
참고:
함수 클램프(x, min, max)는 (x < min) 라면 x = min이고, (x > max) 라면, x = max 임을 의미합니다.
즉, 프리미엄 지수가 -0.04%에서 0.06% 사이라면 자금 조달 금리는 0.01%(이자율)와 같습니다.
(이자율(I) – 프리미엄 인덱스(P))가 +/-0.05% 이내이면 F = P + (I – P) = I입니다. 즉, 자금 펀딩비는 금리와 동일해 집니다.

예시 1:

타임스탬프: 2020-08-27 20:00 UTC
프라이스 인덱스: 11,312.66USDT
임팩트 입찰 가격: 11,316.83 USDT
임팩트 요청 가격: 11,317.66 USDT
프리미엄 인덱스(P) = MAX(0, 임팩트 입찰 가격 – 프라이스 인덱스) – MAX(0, 프라이스 인덱스 – 임팩트 요청 가격) / 프라이스 인덱스입니다.
= Max(0, 11,316.83 – 11,312.66) – Max(0,11,312.66 – 11317.66) / 11,312.66입니다.
= (4.17 – 0) / 11,312.66
= 0.0369%
*이 예시는 펀딩 기간 UTC 16:00 – 24:00 내에 있으며, UTC 20:00의 실제 프리미엄 인덱스는 모든 인덱스의 시간 가중 평균에서 UTC 16:00 – 20:00 펀딩 기간으로 가져와야 합니다.

예시 2:

타임스탬프: 2020-08-28 08:00 UTC
마크 프라이스: 11,329.52
펀딩 기간은 UTC 00:00 – 08:00이고, 8시간 = 480분이므로 8시간 가중 평균 프리미엄 지수(P) = 0.0429%
평균 프리미엄 인덱스 = (1*프리미엄_인덱스_1+2*프리미엄_인덱스_2+3*프리미엄_인덱스_3+··+n*프리미엄_인덱스_n)/(1+2+3+··+n)
프리미엄_인덱스_1: 첫 번째 프리미엄 인덱스 데이터 포인트
펀딩비(F) = 프리미엄 인덱스(P) + 클램프(이자율 – 프리미엄 인덱스(P), 0.05% -0.05%)
= 0.0429% + 클램프(0.01% – 0.0429%↑ 0.05%↑ – 0.05%)
= 0.0429% + (-0.0329%)
= 0.0100%

5단계) 한도가 정해진 펀딩 비

하한 = -0.75 * 유지 마진 비율
상한 = 0.75 * 유지 마진 비율
상한 펀딩비 = 클램프(펀딩비, 하한, 상한)

*펀딩 비(4단계에서 언급한)

각 한도 계약의 펀딩비는 최대 레버리지에서, 각각에 해당하는 “초기 마진 비율” 및 “유지 마진 비율“을 기준으로 계산됩니다. 초기 마진율 및 유지 마진율은 USDT 선물 계약의 레버리지 및 마진을 참조하세요.

예를 들어, ADAUSDT 무기한 계약의 하한과 상한선을 계산할 때, 최대 레버리지 수준 75x의 표에 있는 해당 “초기 마진 비율“과 “유지 마진 비율“은 각각 1.3%, 0.65%입니다.

8. 펀딩 간격의 조절

극심한 시장 변동성이 발생하는 경우에 바이낸스는 기본 8시간 자금 조달 간격과는 다른 무기한 계약의 펀딩 간격을 바꿀 수 있는 권리를 갖고 있습니다. 실시간 펀딩비 및 펀딩비 내역 페이지를 방문하여 최신 펀딩 간격을 확인하실 수 있습니다.
펀딩 수수료(있을 경우)는 선물 지갑의 사용 가능한 잔액에서 차감되며 선물 지갑에 사용 가능한 잔액이 부족할 경우에는 포지션 마진에서 공제되어 청산 가격에 영향을 미칠 수 있습니다. 청산 위험이 발생하지 않도록 간격에 따라 포지션을 잘 관리해 주시기 바랍니다.

펀딩 간격(시간)	펀딩 시간(UTC)
8	0, 8, 16
4	0, 4, 8, 12, 16, 20
2	0, 2, 4, 6, 8, 10, 12, 14, 16, 18, 20, 22
1	0, 1, 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 11, 12, 13, 14, 15, 16, 17, 18, 19, 20, 21, 22, 23